【推荐】大跌之后疫苗股还能不能追？ 发布时间：2020-08-28 16:05 来源：黑龙江网综合

　　每一次危机，都有机遇，本次全球性疫情下的经济危机也让生物疫苗领域意外火起来，带动A股市场的疫苗板块也是一路飘红。

　　然而近来疫苗股的表现似乎不如从前，有点冷了。

　　疫苗股为何大跌？

　　8月24日开盘，A股疫苗板块大幅走低，“新冠疫苗第一股”康希诺一度跌超13％，智飞生物、沃森生物、康泰生物等一度跌超8％。截至收盘，相关概念股表现均不尽如人意。

　　整个生物疫苗板块的此轮回调起于8月4日，事实上，这段时间里，国产新冠疫苗在研发上时有进展，其中尤以国药集团为甚。

　　8月5日，北京生物研究所新冠灭活疫苗生产车间通过安全联合检查。该生产车间是全球首个且最大的新冠灭活疫苗生产车间，叠加武汉生物研究所的生产车间产能，可实现合计产能2.4亿剂。

　　8月20日、8月21日，国药集团中国生物分别与秘鲁、摩洛哥以及阿根廷签订合作协议，由此，国药集团中国生物已经累计在5个国家获批开展临床试验。

　　国药集团党委书记、董事长刘敬桢近日在接受光明日报采访时更是表示，新冠灭活疫苗预计今年12月底能够上市。

　　对此，有市场人士分析认为，虽然在新冠疫苗研发上时有进展，但疫苗板块目前需直面的主要是半年报的“大考”。

　　以康希诺为例，公司在8月23日晚间披露上市后的首份半年报，受益于疫苗组分销售及技术服务收入增加，实现营收402.96万元，较同期增长111.43%，但归母净利润却亏损1.02亿元，较去年同期亏损增加46.65%。

　　康希诺表示，公司产品尚未上市销售，公司尚未盈利并预期持续亏损；同时，公司产品布局于多种适应症，预期未来需持续较大规模研发投入。

　　又如沃森生物，公司与艾博生物合作开发的mRNA新冠疫苗已进入Ⅰ期临床，是国内研发进度最快的mRNA疫苗，市场对该疫苗报以高度期望。但半年报显示，今年上半年，拥有13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗两大全球销售额最大的重磅疫苗储备品种的沃森生物，在营收增长14.57%的情况下，净利润却下滑了27.6%。

　　疫苗股还能不能追？

　　专业人士认为，医药板块的未来一定是龙头的未来、原研药的未来，强者恒强。有疫苗研发实际进展的公司，代表了他们所具备的研发能力与实力。而短期股价下跌是好事，让股价回到与企业业绩并行的轨迹上来，才能走得更长远。

　　在专业人士看来，对于投资者而言，不必过于关注一些疫苗龙头短期的业绩情况，更应关注公司持续的研发投入。

　　那么，问题来了。疫苗如果到来，股票买什么？

　　首先，疫苗生产企业还能不能追？我的看法是，不能忽视，但更要谨慎。不能忽视，是因为疫苗的需求量实在太大，全球超过70亿人口，且针对冠状病毒的免疫保护期仅有6个月，可见潜在需求量之大。只要频繁差旅出行的，恐怕真的每半年就要打一次疫苗，这种状况可能要维持数年。不过，还是要谨慎，这样的疫苗，必然属于“公共卫生用品”，其定价也必然是成本加成的定价方法，暴利是没有了。那么，已经暴涨的疫苗类股价，还有多少空间呢？

　　其次，要提前布局全球“商旅出行”重启。一旦有了疫苗，打过疫苗的人，也就必然获得了全世界通行的“绿码”。欧美商旅出行遭遇重创的大环境下，重启商旅出行的弹性，是很大的。重点可以关注这些公司： 酒店（美高梅、美高梅中国）； 航空（达美航空、汉莎航空）；旅游（迪士尼、美国运通）。如果这些企业将迎来重大转折，我们应该在疫苗商品化之前，布局这些公司，使用杠杆最大的期权也许是一个不错的选择。不过，要慎重，在香港和美国做期权投资的，成功者极少。

　　中国的抗疫工作做得好，国内商旅出行已经开始正常化，但国内的相关公司也会受益，毕竟商旅出行的活跃度还是会提高，出国旅行也会重启。

　　第三，要布局文化娱乐行业的复苏。尽管目前国内电影院开始重启了，但毕竟还是限流的。二国际上，疫情严重的国家，文化娱乐行业的重启，只能指望疫苗了。投资上，可以布局全球文化娱乐巨头，也可以布局国内的文化娱乐龙头。例如电影类公司。

　　疫苗来了，股票买什么？最有吸引力的可能不是已经暴涨普涨的疫苗股，而是商旅出行和文化娱乐行业。

　　（本文综合来源：新浪财经、网易研究局）